易方达高质量增长量化精选股票A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望下一阶段，宏观政策有望在稳增长、扩内需等方向持续发力，新兴产业、新质生产力将持续驱动经济高质量发展，经济整体韧性将持续凸显。宏观流动性预计保持充裕，科技产业趋势仍在演进，股票市场风险偏好有望维持，我们继续看好A股和港股后续的表现。

管理人在下阶段的投资运作中，将坚持使用基本面量化模型优选质地优良、成长性好的公司进行配置，争取获得较好的回报。

易方达高质量增长量化精选股票A基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，国内经济总体延续温和运行态势，但内需偏弱、结构分化的特征较为明显。从宏观经济数据来看，2026年上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度GDP同比增长5.0%，二季度GDP同比增长4.3%，同比增速趋缓。细分领域来看，经济新动能持续发力，高技术产业、知识产权产品等新兴领域投资保持高增长；内需修复节奏偏缓，固定资产投资、社会消费整体承压，房地产开发投资持续低迷，成为拖累经济复苏的主要因素。此外，中东地缘冲突等外部事件对资本市场形成阶段性情绪冲击，但未改变国内经济中长期稳定复苏的基本面。

从股票市场来看，上半年A股先抑后扬，在流动性充裕与科技产业趋势共振下走出结构性牛市行情，上证指数收益率为3.16%，沪深300指数收益率为7.55%，中证500指数收益率为20.97%，创业板指数收益率为35.58%。从行业表现来看，电子、通信和建筑材料等科技硬件与AI产业链相关行业表现较好，商贸零售、农林牧渔和美容护理等行业表现较差。从市场风格来看，成长风格显著好于价值风格，大小盘风格相对均衡。

报告期内，本基金依托量化选股模型，立足中长期投资逻辑，优选公司质地好、盈利能力强、成长性突出的个股进行均衡配置，尽量回避拥挤度过高的热点主题。期间港股市场受基本面悲观预期和流动性的影响，走势较差，本基金因配置部分港股仓位，收益率受到一定拖累。由于本基金配置的港股龙头公司盈利能力依然出色，我们仍将坚持对这些公司的配置。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以长期稳健收益为目标持续优化策略模型，力争为投资者创造稳健且持续的投资回报。