易方达创业板中盘200ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板中盘200指数，反映创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2024年四季度，中国经济处于弱复苏过程，受消费品以旧换新政策拉动，社零增速提升，广义基建和制造业投资增速较稳健，房地产投资增速降幅收窄。随着一系列促消费、稳增长政策的逐步显效，经济基本面仍具韧性。分月来看，10月经济数据整体边际改善，社零增速受以旧换新政策带动而改善，固定资产投资增速同比持平，结构上仍然呈现基建、制造业投资相对较好，而房地产投资疲弱的态势。11月投资、消费与出口增长均放缓，商品房销售继续改善；工业生产略有加快，服务业生产略有放缓。12月制造业PMI小幅回落、仍处于扩张区间，年底政治局会议与中央经济工作会议定调积极，政策层面进一步强化对实体经济的支持力度，提振投资者信心。在上述因素的影响下，报告期内A股市场整体呈现震荡态势。当前，计算机、医药、新能源等行业处于盈利周期底部，部分细分环节盈利预期出现一定改善，电子等行业盈利持续修复。四季度以来，在积极的宏观政策表述和人工智能等科技产业加速发展的推动下，报告期内创业板中盘200指数上涨8.8%。

近期，随着一揽子增量政策逐步落地，经济数据明显修复，投资者信心有所提升。创业板中盘200指数作为反映中小型创业板公司整体表现的主要指数，有望受益于市场风险偏好的提升。此外，四季度以来，国内人工智能产业发展加快，与海外领先水平的差距明显收窄，多家科技企业表态加大相关领域的研发和投入，有望推动行业加快发展。同时，中央经济工作会议明确提出要开展“人工智能+”行动，培育未来产业，相关政策的持续落地有望推动行业进一步健康发展。长期来看，宏观经济正处于不断回升的进程中，社会信心有效提振，科技成长行业自身的产业发展和盈利周期有望逐步向上。创业板中盘200指数聚焦新兴产业，如数字经济、人工智能、创新药等，行业景气度有望逐步提升。同时，作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪新兴产业方向高成长投资机会。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。