易方达港股通红利混合基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

未来我们仍将聚焦港股中的高股息行业和个股。我们持续看好高股息策略在港股市场的表现，主要有几个原因：

第一，港股市场估值低、股息率高，是高股息策略非常适合的市场。港股这个特征正被越来越多的投资者所发现和关注；

第二，港股有大量优质的高股息资产。尤其是近几年在中国国企改革的深化与国资委对市值管理的严格考核下，在港上市的国有企业在业绩稳健的同时，也在逐步提升股东回报；

第三，美国有望进入降息周期，随着境外无风险收益率下行，港股高股息率会显得更有吸引力。

无论市场环境如何波动，本基金会始终聚焦港股通中的红利标的，深耕高股息策略，坚持分散、均衡、逆向的配置风格，创造一些相关性较低的回报来源。

易方达港股通红利混合基金报告期内基金投资运作分析

2024年上半年，香港市场震荡上行，恒生指数上涨3.94%，恒生中国企业指数上涨9.77%。上半年，市场在经历了年初的下跌后，迎来上涨，但在5月中后又出现显著回撤。在宏观经济层面，国家出台了一系列地产、消费相关政策，体现了稳字当头、稳中求进的政策目标。但地产销售数据、消费数据等指标仍表现不佳，海外资金在5月加仓后再次呈现流出状态。货币方面，4月社融为2005年以来首次落入收缩区间，上半年社融新增18.1万亿，比上年同期少3.45万亿元。股票市场方面，上半年分化明显，能源、通讯服务行业表现较好，而医疗保健、地产建筑等行业表现相对落后。

本基金今年上半年取得正收益，主要有两个原因：一是在市场相对波动的环境下，高股息、红利相关板块由于波动小，整体表现较好；二是逐步降低了估值处于相对高位的板块的权重，并提升估值处于相对低位行业的权重。努力使组合整体股息水平处于有吸引力的位置，是本基金的宗旨。