易方达创业板中盘200ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板中盘200指数，反映创业板市值规模中等、流动性较好的200家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2024年二季度，经济增长出现放缓，房地产投资增速与房价表现相对低迷，而外需拉动力增强，在出口和大规模设备更新改造政策带动下，工业生产和制造业投资韧性较高。分月来看，4月经济数据出现分化，消费和投资回落且不及预期，工业产出则好于预期，需求端与生产端继续呈现分化；5月CPI、信贷和货币供应数据弱于市场预期，海外美联储FOMC会议下调年内降息次数并上调长期利率指引。在上述因素的影响下，报告期内A股市场结构波动和分化较大，市场呈现震荡调整状态。二季度，电子、计算机、医药、新能源等成长类行业处于盈利周期底部，对创业板中盘200指数的股价表现产生较大的影响，报告期内创业板中盘200指数下跌12.0%。

在我国经济结构不断优化、增长动能持续转换的当下，“新质生产力”代表的新兴产业正在为经济增长贡献新动能，中长期看创业板中盘200指数有望充分享受宏观产业结构变迁的红利。《2024年政府工作报告》将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”放在2024年政府工作任务的首位，并提出了推动产业链供应链优化升级、积极培育新兴产业和未来产业、深入推进数字经济创新发展等众多举措。创业板中盘200指数反映中小型创业板公司的整体表现，聚焦新兴产业，如数字经济、人工智能、创新药等。当前经济处于周期底部向上的位置，政策的支持力度在加强，科技成长行业的景气周期逐步向上，估值在相对底部区域。同时，作为工具型产品，创业板中盘200ETF具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷地跟踪新兴产业方向高成长投资机会。

本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。