易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2024年第一季度，国内经济维持复苏态势，出口、制造业投资、消费等表现良好，房地产行业仍然在下行。监管机构在促进投融资平衡、维护投资者利益等方面进行了重大改革，A股市场出现V型反转，股市逐渐走出低谷。

从统计局数据来看，经济增长复苏出现积极信号，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，全国固定资产投资同比增长4.2%，房地产开发投资同比下降9.0%，社会消费品零售总额同比增长5.5%。国内的通胀水平仍然处于历史低位，2月份居民消费价格指数（CPI）同比增长0.7%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.7%。我国货币供应量增速较去年底出现小幅回落，2月末国内广义货币供应量M2同比增长8.7%。全国两会制定2024年经济增长目标达5.0%左右，宏观经济政策维持积极。今年政府工作报告提出，计划发行1万亿超长期特别国债，推动新一轮设备更新和消费品以旧换新，房地产政策进一步放松，广州、杭州等核心城市放开非户籍居民的购房限制，市场对经济复苏的预期转向乐观。海外方面，美联储继续暂停加息，降息拐点有望来临，流动性有望好转。报告期内，上证指数上涨2.23%，上证50指数上涨3.82%。银行、家电、有色金属、公用事业等高股息板块或上游资源行业涨幅明显；医药生物、计算机、电子、房地产等板块跌幅居前。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、家电、采掘等行业超配，金融、光伏、电子等行业低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了少量调整操作，主要是增加了交通运输、国防军工、石油石化等行业的权重，减少了食品饮料、非银金融、建筑装饰等行业的配置。