易方达新经济混合基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

来到2024年，开年个股超预期的下跌让投资人情绪更加低迷，尽管各项指标（包括估值、情绪、技术等）基本都达到历史极值的水平，但持续的下跌已经让大家开始怀疑这一次会不会真的“不一样”？诚然在“惊涛骇浪”的大时代背景下，我们正经历一些前所未有的挑战与困境，盲目乐观肯定是不可取的，但也没有必要因为眼前的下跌而将悲观情绪无限放大。我们欣喜地看到资本市场制度建设工作持续推进和完善，越来越多的上市公司开始真金白银加大回购力度，“关注投资者回报”也被提到了更高的高度。经济和股市的周期循环往复并不罕见，但越来越完善的资本市场制度体系和越来越多高质量发展的上市公司，则对投资人是一大幸事！

易方达新经济混合基金报告期内基金投资运作分析

2023年对于中国市场投资人毫无疑问是十分艰难的，尤其在海外市场表现亮眼的大背景下，更是加剧了投资人的痛苦和焦虑。全年沪深300指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数、科创50指数分别下跌11.38%、7.42%、6.28%、19.41%、11.24%。

回顾2023年的投资过程，我们年初对中美经济的宏观判断上出现了较大偏差，同时在年中也看到政府对经济结构转型的定力。2023年市场增量资金缺乏，当这些构建组合的关键判断出现偏差时，获取超额收益必然更加艰难。但我们的投资也并非全无亮点，面对波动较大的市场，我们风格保持稳定、坚持深度研究，在市场一片火热的AI（人工智能）、智能驾驶、机器人等主题投资中保持定力、没有追高，尽管收益有限，但避免了大幅回撤的风险。同时我们坚定看好医药行业和中小盘风格，并在三季度医疗反腐时逆势买入，这也是我们组合四季度相对抗跌、有较大超额收益的核心原因。