易方达深证100ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪深证100指数，该指数由深圳证券交易所中市值大、流动性好的100只股票组成。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2023年四季度，随着各项宏观经济政策效果不断显现，国民经济加快恢复，生产供给稳中有升，市场需求逐步改善，整体经济景气水平有所回升，但受外需拖累，回升节奏较为波折。报告期间，财政政策与地产政策密集出炉，一方面缓解市场对于地产及经济稳定性的焦虑，另一方面积极引导经济增长动能切换，拓宽经济增长空间。海外经济和政治环境依然复杂多变，但美国通胀超预期下行，带来美联储降息预期，全球流动性趋于宽松有望给国内市场带来一定估值修复空间。报告期内A股市场整体呈现震荡态势，仅有少数周期性行业录得正收益。2023年四季度，深证100指数下跌7.3%。

对于大多数投资者而言，由于宏观经济、中观产业及微观企业发展的复杂性及多变性，个股选择难度大，这给长期投资策略带来较大挑战。相比之下，指数基金通过固定选股规则和定期调整机制，不仅实现了成份股的新陈代谢，保持了指数基金的长期活力，而且通过每期的吐故纳新，大市值龙头公司沉淀下来，成为指数市值及盈利的中坚力量，进而提升了指数整体的稳定性，也在一定程度上提升了投资者的投资体验和长期持股信心。

深证100指数经过多年新陈代谢，已经成长为深市旗舰指数，是深交所“1+2”核心指数的重要组成部分，指数汇聚深市主板和创业板龙头企业，创新成长属性突出，市场化蓝筹特征鲜明，长期业绩突出，是投资者分享中国实体经济发展红利的优质工具。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。