易方达信息产业混合A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年本基金整体净值波动较大,我们将持续优化组合,根据行业景气程度预判对组合进行行业调整。展望2023年下半年,科技产业中智能汽车、光通信以及半导体储存产业链基本面逐步好转概率较大,我们预计将进一步增加对这些子行业的配置比例。
基于以上判断,本基金在2023年下半年将保持较高仓位,整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合,维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心的持仓结构,保持组合的流动性和稳定性,并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。
易方达信息产业混合A基金报告期内基金投资运作分析
2023年上半年A股市场分化明显,AI(人工智能)、机器人、高分红等少数板块有所上涨,军工、新能源光伏等行业有所调整。2023年上半年,沪深300指数下跌0.75%,上证指数上涨3.65%,中小盘指数上涨1.75%,中证TMT指数上涨23.06%,创业板指数下跌5.61%。
分析原因:
(1)全球宏观层面:随着美国银行负债端风险逐步暴露,全球通胀预期有所缓和,但由于全球经济数据略超预期,全球高利率韧性依然很强;国内宏观经济正处于复苏阶段;
(2)A股资本市场流动性层面:2023年上半年整体国内流动性相对稳定;
(3)TMT产业层面:2023年上半年信息产业内部分化,光通信、AI芯片、服务器产业链、传媒持续超预期,手机、新能源汽车、光伏、军工产业链景气度较弱。
本基金在2023年上半年保持较高仓位,以信息产业的成长性投资品种为核心仓位,提升了AI、传媒以及算力产业链配置比例,降低了智能终端产业链配置比例。