易方达上证50增强A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2023下半年，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的质量、效率和协调成为主线，科技创新、绿色可持续、安全可控等成为产业链发展的核心，半导体、新能源、人工智能、生物技术等新兴行业将继续成为国内经济增长的亮点。在出口压力加大、居民消费能力减弱、房地产行业低迷的大背景下，国内传统经济链条的复苏仍面临较大压力。在此宏观背景下，市场期待宏观政策的持续发力，宽松的流动性和较低的静态估值水平是股市的主要支撑力量，我们对A股市场的走势保持乐观。

本基金将继续深入研究各成份股公司的前景，坚信业绩的持续增长是股价持续上行的内在驱动力；在市场上行阶段，积极增加成长空间大、竞争格局有序和具备核心竞争力的成份股配置比例，力争为投资者带来超越基准指数的回报。

易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2023年上半年，疫情放开后的国内经济呈现复苏走势，消费复苏较为强劲，房地产、出口产业链仍然面临较大压力，消费品与工业品价格指数维持在低位。另一方面，通用人工智能取得里程碑式进展，市场对AI（人工智能）技术浪潮的来临充满期待，计算机、传媒、通信等板块表现出色。从统计局数据来看，国内经济增速回暖，上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，全国固定资产投资同比增长3.8%，房地产开发投资同比下降7.9%，社会消费品零售总额同比增长8.2%。国内的通胀水平继续回落，6月份居民消费价格指数（CPI）同比持平0%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降5.4%。我国货币供应量增速维持在高位，6月末国内广义货币供应量M2同比增长11.3%。宏观经济政策保持积极，央行再次降低贷款市场报价利率（LPR）0.10个百分点，再次降低存款准备金率0.25个百分点。报告期内，上证指数上涨3.65%，上证50指数下跌5.43%。通信、传媒、计算机、机械设备等人工智能、机器人相关板块涨幅领先；商贸零售、房地产、建筑材料、农林牧渔等传统经济板块跌幅较大。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、家电等行业有一定的超配，保险、光伏等行业低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了石油石化、煤炭、食品饮料等行业的权重，减少了银行、医药、光伏等行业的配置。