易方达高质量增长量化精选股票A基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，国内经济增长继续放缓，整体呈现弱复苏态势。从已经公布的经济数据来看，5月工业增加值同比增速从4月的5.6%进一步回落至3.5%，社零同比增速从4月的18.4%放缓至12.7%，固定资产投资累计同比增速从4月的4.7%进一步下滑至4.0%，以美元计价的出口同比增速为-7.5%，前值8.5%。为了实现全年的经济增长目标，稳增长政策亟需发力。

由于经济增长低于此前的乐观预期，股票市场从“强预期、弱现实”逐步切换到“弱现实、弱预期”，跟经济强相关的板块大多表现不佳，而与人工智能相关的板块走势偏强，短期大部分公司的走势逐渐脱离基本面。报告期内，从行业表现来看，通信、传媒和家用电器等行业表现较好，商贸零售、食品饮料和建筑材料等行业表现较差。从市场风格来看，价值风格表现好于成长风格，大盘风格与小盘风格表现相对均衡。

报告期内，本基金依托量化选股模型，立足中长期投资逻辑，优选公司质地好、盈利能力强、成长性突出的个股进行均衡配置。市场短期对优质成长公司过于悲观，而对人工智能等相关主题的公司过于乐观，本基金逐步增加配置高性价比的长期优质公司，尽量回避估值过高的热点主题。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以长期稳健收益为目标持续优化策略模型，力争为投资者创造稳健且持续的投资回报。