易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2023年第一季度，国内逐渐走出疫情影响，经济增速呈现持续复苏态势。全国两会胜利召开，政府工作报告对今年的经济增长目标设定为5%左右，经济复苏力度偏弱。在“强预期、弱现实”的背景下，A股市场冲高回落，尤其是实体经济产业链。另一方面，海外通用人工智能取得里程碑式进展，市场对AI（人工智能）技术浪潮的来临充满期待，计算机、传媒与通信等行业表现出色。从统计局数据来看，国内经济增速回升，1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，全国固定资产投资同比增长5.5%，全国房地产开发投资同比下降5.7%，全国社会消费品零售总额同比增长3.5%。国内的通胀水平稳定，2月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%。我国货币供应量增速持续回升，2月末国内广义货币供应量M2同比增长12.9%。宏观经济政策保持积极，一季度中国人民银行降低存款准备金率0.25个百分点。报告期内，上证指数上涨5.94%，上证50指数上涨1.01%。计算机、传媒、通信、电子等TMT板块涨幅领先；房地产、商业贸易、银行等少数板块出现下跌。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位一直保持在90%以上。在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、家电等泛消费行业维持超配，券商、保险等行业低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了食品饮料、煤炭、石油、通信等行业的配置，减少了医药、光伏、银行、券商等行业的配置；在策略上增加了低估值央企的配置比例。