易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2022年第四季度，疫情再次大范围爆发，国内经济增速受疫情冲击较大，短期出现一定的下滑。报告期内，中央经济工作会议对明年经济增长作出重要部署，促进经济增长的各类产业政策持续出台，让市场对明年经济增长的信心大幅增强，中国股市呈现先跌后涨的V型反转走势。从统计局数据来看，国内经济增速较上个季度明显下滑，1-11月份全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，全国固定资产投资同比增长5.3%，房地产开发投资同比下降9.8%，社会消费品零售总额同比下降0.1%。国内的通胀水平稳定，11月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.6%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.3%。我国货币供应量增速持续回升，11月末国内广义货币供应量M2同比增长12.4%。宏观经济政策更加积极主动，房地产行业政策进一步放松，央行再贷款资金支持民营房企发债、证监会放开上市房企股权融资、多个二线城市进一步放松限购政策等。报告期内，上证指数上涨2.14%，上证50指数上涨0.96%。休闲服务、计算机、传媒、医药等多数板块涨幅较大；电气设备、有色金属等少数板块出现下跌。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，超配了食品饮料、家电等泛消费行业，低配了券商、保险等行业。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了煤炭、食品饮料、建筑、银行等行业的配置，减少了光伏、计算机、交通运输、有色金属等行业的配置。