易方达创业板ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板指，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2022年四季度，面对疫情防控新形势和经济社会发展稳定的新任务，我国主动应对超预期因素冲击，进一步优化疫情防控措施，陆续推出房地产市场金融支持政策和扩大内需战略规划纲要等一系列重大政策举措，有效防范化解重大风险，保持了经济社会大局稳定。从结构上看，传统经济板块中，受益于国内经济复苏和监管政策调整，金融、地产等行业的业绩压力得到缓解，能源行业的基本面边际改善；新兴经济板块中，消费行业随着防疫措施优化开始重拾信心，医药行业的集采风险有所释放，互联网行业逐渐步入规范化发展的新阶段。整体来看，A股市场在四季度整体维持区间震荡格局，不同的行业板块表现出现明显分化。创业板指作为深市创业板的代表性宽基指数，市值分布偏大中盘，成长风格突出，主要权重行业为电力设备、医药生物、电子等新兴产业。2022年四季度，创业板指数上涨2.5%。

对于大多数投资者而言，由于宏观经济、中观产业及微观企业发展的复杂性及多变性，个股选择难度大，这给长期投资策略带来较大挑战。相比之下，指数基金通过固定选股规则和定期调整机制，不仅实现了成份股的新陈代谢，保持了指数基金的长期活力，而且通过每期的吐故纳新，大市值龙头公司沉淀下来，成为指数市值及盈利的中坚力量，进而提升了指数整体的稳定性，也在一定程度上提升了投资者的投资体验和长期持股信心。

创业板指发布于2010年6月，截至本报告期末，已经运行12年有余，创业板指伴随创业板的发展与改革，已成为成为多层次资本市场的核心指数。市场也在此基础上衍生出丰富的投资工具，是创新产业发展和经济结构转型的重要资本力量。截至本报告期末，创业板指以高端制造为中枢，覆盖新能源、信息科技、生物医药等新经济赛道，体现出较高的成长性。同时，指数经过12年的积累，已沉淀出一批细分产业龙头，行业龙头的聚集，既保证了指数的整体增速，也提升业绩增长的稳定性。展望未来，创业板指数将持续受益于中国经济结构转型和高质量发展政策。此外，本年度三季度上市的创业板ETF期权持续活跃，也提升了创业板ETF及其成份股的定价效率，在此背景下长期资金参与意愿提升，产品的长期投资价值将得到加强。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。