易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2022年第三季度，全国疫情多点散发，经济增速有所回升。俄乌冲突导致欧洲能源危机扩大，能源等大宗商品价格高位震荡，美联储继续大幅加息，美国十年期国债利率一度突破4%，市场对发达经济体陷入衰退的担忧加剧，全球股市均大幅下跌。在经济复苏缓慢、国外流动性收紧的压力下，A股市场持续下行。从统计局数据来看，国内经济增速较二季度反弹，但仍处于较低水平，1-8月份全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，全国固定资产投资同比增长5.8%，房地产开发投资同比下降7.4%，社会消费品零售总额同比增长0.5%。国内的通胀水平稳定，8月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨2.3%。我国货币供应量增速持续回升，8月末国内广义货币供应量M2同比增长12.2%。宏观经济政策维持积极与主动，房地产行业政策持续放松，央行放开部分销售下降城市的房贷利率下限、降低首套房公积金贷款利率。报告期内，股市持续下行，上证指数下跌11.01%，上证50指数下跌14.66%。建材、电气设备、半导体、汽车等多数板块大幅下跌；仅煤炭板块上涨。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位一直保持在90%以上，在行业配置上，在指数权重分布基础上，对食品饮料、家电等泛消费行业保持超配，对券商、保险等行业保持低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了煤炭、家电、石油石化等行业的权重，减少了医药、光伏、有色金属等行业的配置。