易方达创业板ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板指，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2022年三季度，受地缘冲突加剧、海外主要经济体流动性紧缩等因素影响，全球资产价格波动加剧。同期，国内经济受限于海内外需求降低、美元指数快速抬升及国内疫情反复等因素，经济回暖速度有所放缓。本报告期内，投资者风险偏好降低，资产波动率提升，A股整体表现不佳。创业板指作为深市创业板的代表性宽基指数，市值分布偏大中盘，成长风格突出，主要权重行业为电力设备、医药生物、电子等新兴产业。2022年三季度，创业板指数下跌约18.6%。

对于大多数投资者而言，由于宏观经济、中观产业及微观企业发展的复杂性及多变性，个股选择难度大，这给长期投资策略带来较大挑战。相比之下，指数基金通过固定选股规则和定期调整机制，不仅实现了成份股的新陈代谢，保持了指数基金的长期活力，而且通过每期的吐故纳新，大市值龙头公司沉淀下来，成为指数市值及盈利的中坚力量，进而提升了指数整体的稳定性，也在一定程度上提升了投资者的投资体验和长期持股信心。创业板指数的长期投资价值比较突出，2012年到2021年十年间，创业板指年化收益率约为17%，超过同期的名义GDP增速和其他宽基指数年化收益率，帮助投资者分享了中国创新成长类上市公司的成长红利。

2022年9月19日，以易方达创业板ETF（159915）为合约标的的创业板ETF期权在深交所正式上市交易，这是国内首个面向创新成长类股票的场内期权品种，是国内资本市场发展的又一重要里程碑。我们将继续加强创业板ETF的规范化运作和精细化管理，力争进一步降低产品跟踪误差，提高产品流动性，提升创业板ETF的市场深度。我们期待创业板ETF期权与创业板ETF形成相互促进、协同增效的发展格局，随着创业板的生态圈更加富有生命力和创造力，有望给市场带来更多样化的投资策略及吸引更多元化的投资者和资金，进而提升定价效率，持续引流中长期资金，最终实现资本市场对实体经济有效支持。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。