易方达上证50增强A基金报告期内基金投资运作分析

2022年第二季度，国内出现新一轮疫情扩散，短期经济增速明显回落。国外地缘政治冲突持续，大宗商品价格高位震荡，美国等主要经济体大幅加息以遏制通胀。国内政策刺激力度加大，A股市场经历较大幅波动。从国家统计局数据来看，国内经济增速较一季度明显回落，1-5月份全国规模以上工业增加值同比增长3.3%，全国固定资产投资同比增长6.2%，房地产开发投资同比下降4.0%，社会消费品零售总额同比下降1.5%。国内的通胀水平稳定，5月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.1%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨6.4%。我国货币供应量增速回升，5月末国内广义货币供应量M2同比增长11.1%。中央稳增长力度加大，宏观经济政策更为积极与主动。央行再次下调五年期LPR 0.15个百分点到4.45%，首套房按揭贷款利率下限降低为下浮0.20%；全国范围内符合条件的汽车购置税减免征收，各地方政府因城施策持续放松房地产市场等，有力改变了市场预期。报告期内，股市先跌后涨，上证指数上涨4.50%，上证50指数上涨5.50%。汽车、食品饮料、新能源等多数板块大幅反弹；房地产、计算机、传媒等少数板块出现下跌。

本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位保持在90%以上，在行业配置上，在指数权重基础上，对食品饮料、有色金属等行业有一定的超配，对券商、保险等行业相对低配。报告期内，根据指数成份股变化与对市场形势的判断，本基金进行了部分调整操作，主要是增加了有色金属、光伏、家电等行业的权重，减少了银行、建筑装饰等行业的配置。