杨思亮
易方达长期价值混合A基金报告期内基金投资运作分析
本季度，AI相关行业持续高景气，成为市场上涨主线，而其他产业基本面整体乏善可陈，基本都录得负收益。我们认为，本轮由AI驱动的资本开支，预期回报及持续性仍面临较高不确定性，但市场给予的预期较高，基于对风险收益的理解，本基金并未配置相关行业；此外，对于持续下行多年、金融属性持续下降的内需相关龙头公司，基于周期的思考，我们选择了逆势加仓，目前看仍未获得市场认可。我们相信，在经历痛苦的出清过程之后，内需行业龙头公司终将迎来价值重估的时刻。无论是产业还是投资，我们更相信生态的平衡与多元，而不是单一的繁荣。
摘自 易方达长期价值混合A基金2026年第2季度报告
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