许征
易方达大健康主题混合基金报告期内基金投资运作分析
回顾2026年第二季度，上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，科创综指上涨55.71%，中证健康产业指数下跌7.60%，申万医药生物指数下跌9.45%。总体而言，A股市场表现强劲，同时内部结构分化显著，以电子和通信为代表的科技行业上涨较多，而其他传统行业表现相对较弱。
本基金在二季度超配了医药当中的研发外包服务和创新药行业，并且逐渐将偏向防御的低估值消费与红利股票转换为上述方向，主要原因是短期的政策扰动和全球宏观环境的压制因素有望在下半年逐渐缓解，而整体中国创新药的技术升级和全球份额扩张产业趋势仍在。同时组合减仓了受益美伊摩擦的周期性股票，虽然和谈进展并非一帆风顺，但油气供给收缩带来的涨价逻辑已经松动，相关公司随时间推移有业绩减弱的压力。目前我们重新将股票集中到创新药产业链，以捕获行业中长期的成长收益。
摘自 易方达大健康主题混合基金2026年第2季度报告
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