易方达创新驱动混合基金报告期内基金投资运作分析

2026年二季度以来，全球市场对中东地缘冲突的风险定价告一段落，ICE布伦特原油下跌22.58%至73.43美元/桶，基本回吐因霍尔木兹海峡封锁带来的涨幅，全球股市表现向好。具体到A股，二季度以沪深300（涨幅11.90%）为代表的宽基指数普遍上涨，但不同风格与行业的表现分化较大，申万一级行业来看，成长类板块中，电子上涨90.92%、通信上涨63.84%，价值类板块中，石油石化下跌22.20%、农林牧渔下跌20.19%，复盘全球主要市场，也同样呈现出成长涨幅远大于价值的风格局面。

二季度市场的主要矛盾从地缘政治回归AI产业趋势，受AI Coding需求带动，国内外大模型厂商均迎来了ARR（年度经常性收入）的高速增长，其中Anthropic、OpenAI、 智谱三家公司的增速尤其突出，大模型ARR的快速增长提高了海内外科技巨头CAPEX（资本支出）的合理性，从而带动全球以半导体为代表的AI硬件板块大幅上涨。

本基金二季度净值增长较多，增长主因在于对AI产业趋势保持看好，进行了高仓位配置。其中，我们对于AI自主可控及主权AI的趋势非常认同，加大了半导体设计和设备等国产AI链条的仓位。

此外，虽然光伏行业景气度处于低位，但技术创新从未停止，其中，已经兑现成本和性能优势的光伏BC（背接触）电池处于低关注度、低估值的状态，为我们提供了很好的加仓时机。

综上，本基金报告期内投资策略不变，继续坚持以“创新驱动”为出发点，持续在“符合社会发展趋势的大空间、低渗透率”的行业中挖掘机会。