祁禾
易方达高端制造混合A基金报告期内基金投资运作分析
2026年二季度沪深300指数上涨11.90%，同期创业板综合指数上涨24.75%。新能源和算力代表的创业板表现较好。
制造板块在二季度分化，一方面半导体为代表的新质生产力板块表现突出，国内外算力需求对半导体订单的拉动开始体现，另一方面出口相关标的受人民币升值影响，表现承压。与此同时，受外围市场高位去杠杆影响，高估值个股涨跌幅度较大。往后看，全球经济除了受人工智能需求拉动和受地缘冲突影响的商品外，缺乏明显的亮点。全球供应链仍在持续重构，商品的供给和需求容易错位，蕴含着机会和风险，电子、通信、电芯、化工、工业金属和小金属板块是我们关注的重点。
在各种不利和有利因素下，我们认为后续制造业投资机会分化，优质个股和成长性好的子领域仍有很强投资价值。
本基金配置较多包括电子、通信、电力设备与新能源等在内的优质企业，虽然短期跟随行业经受挑战，但这些公司的成长逻辑仍然比较稳固。
摘自 易方达高端制造混合A基金2026年第2季度报告
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