易方达上证中盘ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪上证中盘指数，该指数由上证180指数成份股中剔除50只上证50指数成份股后剩余的130只成份股构成，综合反映沪市中盘公司的整体状况。报告期内，本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2026年作为“十五五”规划开局之年，国民经济起步有力、开局良好。外部环境方面，全球经济复苏乏力，国际地缘政治冲突影响持续演化，外溢影响不确定性较大。国内方面，宏观政策更加积极有为，存量政策和增量政策协同发力、集成显效，国内需求稳步扩大，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，经济向新向好、稳健前行。随着企业在春节后加快复工复产，市场活跃度提升，3月份制造业PMI为50.4%，重返扩张区间。

市场表现方面，一季度上证指数下跌1.94%。尽管国内外挑战交织叠加，不稳定不确定因素较多，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。随着新质生产力培育壮大、新发展格局加快构建，宏观政策加力显效，国民经济有望继续保持稳中有进的发展态势，持续向新向优。

上证中盘指数属于上交所单市场宽基指数，成份股市值风格介于代表大盘风格的上证50指数和代表中小市值风格的上证380指数之间，体现出中盘市值风格特征。指数前三大权重行业为银行、电子、非银金融。报告期内，指数中电力设备、通信、交通运输等行业的成份股涨幅居前，对指数收益贡献较大；而非银金融、电子、汽车等行业的成份股表现相对偏弱，拖累了指数整体表现。报告期内，上证中盘指数下跌1.93%。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。