易方达中证A50ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证A50指数，该指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2026年一季度，随着更加积极有为的宏观政策持续显效，工业生产明显加快，消费市场平稳向好，固定资产投资由降转增，货物进出口快速增长，就业物价总体稳定，企业效益持续改善，新质生产力加快成长，国民经济起步有力、开局良好。其中，1-2月份规模以上工业企业利润同比增长15.2%，较上年全年加快14.6个百分点，超六成行业利润回升，企业单位成本下降，营业收入利润率提升至4.92%，效益状况持续改善。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，交易活跃度继续提升，1-2月A股市场表现较好，但3月份受到外部地缘政治冲突的影响，投资者风险偏好有所回落，行情也随之回落，一季度内万得全A指数下跌1.15%。其中，中证A50指数偏向大市值、高质量风格，对A股整体代表性较好，一季度内下跌3.78%，收益率表现弱于A股市场整体。

指数基金成份股的长期经营业绩是决定指数长期收益表现的最关键因素。中证A50指数成份股是我国高质量的龙头企业的代表，在我国经济持续回升向好的过程中，龙头企业的盈利能力率先出现了企稳改善，投资价值向好。此外，指数纳入了ESG筛选规则，也有助于强化高质量风格，降低波动率。在良好投资价值的驱动下，2024年中证A50指数发布以来，在录得一定投资回报率的同时，也吸引到了市场的较多关注。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。