易方达中证内地低碳经济主题ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证内地低碳经济主题指数，该指数由清洁能源发电、能源转换及存储、清洁生产及消费与废物处理等公司组成，以反映低碳经济主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2025年四季度，中国经济在政策发力与外部环境改善的双重支撑下，运行态势整体平稳，并呈现出积极的结构性变化。前三季度GDP同比增长5.2%，规模以上工业增加值同比增长6.2%，显示出生产端的稳健态势，为全年实现5%左右的增长目标提供了有力支撑。进入四季度，宏观政策协同发力，货币政策保持适度宽松，并与财政政策形成有效配合。与此同时，外部环境呈现出积极变化的状态，中美经贸关系的边际改善有助于稳定外贸预期。从经济结构与发展动能看，转型升级的脉络愈发清晰。尽管部分传统领域的复苏节奏不一，但以新能源、人工智能等为代表的新质生产力板块展现出发展趋势。本报告期内，中证内地低碳经济主题指数下跌2.39%。

长期来看，“碳达峰、碳中和”目标的实现离不开经济效率的提升与能源利用模式的革新。在此背景下，以清洁能源、节能环保为代表的低碳产业，成为推动产业结构与能源结构升级的关键力量。相关领域的技术创新与资本投入，是支撑“双碳”目标达成、协调经济与环境协同发展的重要举措，其长期发展趋势值得关注。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。