祁禾
易方达高端制造混合A基金报告期内基金投资运作分析
2025年四季度沪深300指数下跌0.23%，同期创业板综合指数下跌0.73%，市场整体表现平稳。
制造板块在四季度分化，一方面算力、航天产业链表现亮眼，但波动较大，部分公司的股价仍以预期和情绪驱动为主，业绩兑现路径不清晰；另一方面出口相关标的受人民币升值影响，表现承压。往后看，全球经济除了人工智能和受流动性驱动的商品外，缺乏明显的亮点；供给端良好的品种如有色金属，价格强势依旧。在各种不利和有利因素下，我们认为后面制造业投资机会分化，优质个股和成长性好的子领域仍有很强的投资价值。
本基金配置较多的电子、通信、电新、有色在内的优质企业，虽然短期跟随行业经受挑战，但这些公司的成长逻辑仍然比较稳固。
摘自 易方达高端制造混合A基金2025年第4季度报告
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