林虎
易方达磐泰一年持有混合A基金报告期内基金投资运作分析
2025年二季度海外因素对市场的影响较大，美国贸易政策极限施压，来回反复，地缘政治风险频发，这对于风险偏好和经济预期都造成了较大的扰动。资本市场方面，国内权益市场在海外波动的环境下展现出了比较强的韧性。这和国内市场的估值、投资者结构以及周期所处的位置都有一定的相关性。但是另一个角度来看，随着美元以及美元资产的吸引力逐步下降，中国相关资产展现出的和美元资产的低相关性，是一个很好的分散化选择。事实上我们也能看到今年港股市场的活跃。我们仍然倾向于认为尽管国内政策积极应对，但是政策效果以及经济的实质性复苏可能还需等待，债券市场仍有机会，同时权益还是会持续维持较高的风险偏好。
报告期内本基金维持中性偏高的权益仓位和偏高久期。同时组合使用多种低相关策略并行的方式，分散风险，平衡收益来源，改善组合风险收益特征，控制在极端波动率上升环境下的组合回撤，提高持有体验。
摘自 易方达磐泰一年持有混合A基金2025年第2季度报告
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