祁禾
易方达高端制造混合A基金报告期内基金投资运作分析
2025年一季度沪深300指数下跌1.21%，同期创业板综合指数上涨2.82%。尽管指数表现有所差异，但市场整体表现稳定。
制造板块在一季度表现分化，一方面国内算力、国内端侧和人形机器人产业链表现突出，但波动较大，相关公司的股价仍以预期和情绪驱动为主，业绩兑现路径不清晰；一方面顺周期方向品种经营有向好迹象，但是不同板块差异化明显，工程机械相较其他顺周期板块更强。往后看，海外有些地区比如欧洲需求仍弱，但国内有经济复苏预期，与此同时供给端良好的品种如有色金属价格强势依旧。在各种不利和有利因素下，我们认为后面制造业投资机会仍有分化，优质个股和成长性好的子领域仍有很强投资价值。
本基金配置较多的电网、储能、家电、电子、有色在内的优质企业，虽然短期跟随行业经受挑战，但这些公司的成长逻辑仍然比较稳固。
摘自 易方达高端制造混合A基金2025年第1季度报告
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