易方达创业板成长ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪创业板成长指数，该指数由深圳交易所创业板相关上市公司组成，以反映创业板中成长风格突出的上市公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2024年第三季度，特别9月以来，海外主要国家的货币政策转向量化宽松，美联储在9月19日将基准利率下调50基点，同时市场对其未来继续降息的预期也进一步提升。海外主要经济体的降息决策，有助于支撑市场整体风险偏好的修复，对于新兴市场的权益资产有望带来提振。总体来说，全球资产价格波动性仍然较大，国际资本避险情绪持续上升，人民币资产对国际资本配置的吸引力有望持续增加。

国内来看，积极的调控政策在9月密集出台，进一步支持经济稳步增长。首先，9月24日“一行一局一会”在新闻发布会上宣布将推出金融支持经济高质量发展的一系列措施，充分展现出中央对稳定增长的坚定态度，显著提振了市场预期。此外，同样在9月下旬召开的政治局会议也形成呼应，释放了积极主动的总体基调，进一步强调政策发力的必要性和紧迫性，提出要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。上述会议充分展现出中央对支持经济发展的坚定态度，释放强烈宏观政策拐点信号，有利于支撑实体经济和资本市场进一步稳定预期、巩固信心。

A股市场表现来看，三季度各主要指数及行业板块纷纷录得正收益，体现了市场情绪的快速修复，风险偏好显著提升，成长风格再次受到市场的关注和认可。截至9月30日收盘，核心宽基指数方面，上证综指已经收复3300点，单季度上涨12.44%；创业板指在众多核心宽基指数中涨幅位于前列，单季度上涨29.21%；科创50指数单季度上涨22.51%；沪深300指数单季度上涨16.07%。行业方面，申万一级指数在第三季度亦全部录得正收益表现，其中非银金融、地产领涨，分别上涨41.67%、33.05%；上半年表现较强的煤炭、石油石化，在第三季度涨幅排名靠后，分别上涨1.24%、2.00%。

创业板成长指数均衡覆盖了创业板中成长风格突出的上市公司，对于创业板整体、特别是创业板内高成长性企业的表现具有很强的代表性。本报告期内，市场整体触底反弹的背景下，创业板成长指数大幅反弹29.28%，略强于创业板指数的涨幅。

长期来看，创业板成长指数在实现了对于创业板指数整体覆盖的同时，在风格偏离方面更突出成长属性、在行业分布上也更突出新质生产力相关板块。相较传统宽基指数，创业板成长指数低配了大金融、消费板块，而超配了电力设备、通信、医药、电子等新兴成长行业，将在产业结构转型升级、市场份额向龙头倾斜的进程中受益，长期的投资和配置价值值得关注。

本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。