易方达策略成长混合基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2024年下半年,宏观上仍然有较大的不确定性。内需方面,房地产市场还未完全企稳,居民消费仍有修复空间;外需方面,预计美联储将逐渐启动降息进程,但是其后续的贸易政策可能会对通胀水平造成扰动,充满了不确定性。因此我们在选择资产的时候,对于稳定性需要有更多的考虑。虽然短期来看,中国企业可能会遭遇贸易保护主义下的不公平的待遇,但是长期来看,中国企业高质量发展和加大科技创新已经形成社会共识,我们相信中国一定会诞生一批伟大的全球化公司。
在未来一段时间的投资当中,我们会重点考虑三个方向的机会。第一,科技创新领域,技术创新是财富积累的根本原因,中国要成为发达国家的前提是成为科技大国,在持续不断地研发投入下,再加上人工智能技术的加持,我们坚信未来10年,新科技突破的速度将会加快;第二,自主可控领域,中国仍有相当多的产业和国外存在较大的差距,一部分原因是技术上确有不足,也有很大一部分原因是过去没有机会得到下游应用的迭代,这种情况将逐步得到改善,有差距就意味着有成长的空间,我们相信凭借中国企业的努力,自主可控目标可期;第三,在当前全球经济整体低迷的背景下超跌的公司,经济周期永远存在,我们会积极寻找跌破中枢价值的优质公司,同时我们也会重点关注在一带一路带动下获得成长的发展中国家,这些国家中不乏人口结构好、发展潜力大、市场广阔的地方,能够给中国企业的出海提供广阔的发展空间。
易方达策略成长混合基金报告期内基金投资运作分析
2024年上半年市场呈震荡走势,从年初的急速下跌,到2月初逐渐修复上涨,然后5月下旬又有所回调。期间不同指数的表现差异较大,上证综指下跌0.25%,深证成指下跌7.10%,创业板指下跌10.99%,科创50指数下跌16.42%。上半年全球宏观波动剧烈,地缘冲突持续,影响了全球贸易流向;美债利率维持高位,压制全球需求复苏,但中国依靠自身成本优势,出口数据强韧;人工智能技术蓬勃发展,新一轮科技革命如火如荼。反映在资产价格上,上半年A股银行、煤炭、石油石化等板块表现较好,人工智能、部分出口链公司也表现较好,相比之下消费者服务、计算机、商贸零售等表现较差。
本基金上半年的股票仓位维持基本稳定,配置以制造业和科技为主,细分领域包括生物制造、人工智能、新能源、半导体、化工、机械等行业。在相对不明朗的全球宏观背景下,上半年在操作上继续增加对基本面确定性和安全边际的要求。