易方达战略新兴产业股票A基金报告期内基金投资运作分析

2024年一季度，市场波动较大，1月份出现较大跌幅，2-3月上涨明显。传统行业涨幅超过成长股行业，TMT中通信表现较好，电子、计算机表现较差。一季度以来市场虽然对经济仍然担心，但是经济数据显示复苏的趋势不变，股票市场支撑较强。2024年以来人工智能产业变化较大，但是市场对确定性要求更高，数字基础设施领域相关个股表现大幅超过智能硬件、软件、内容板块。智能终端虽然有所变化，但是创新力度不及预期，电子领域相关个股表现较差。本基金持仓结构有所调整：跟随人工智能产业落地进展，继续重点配置人工智能产业的数字化基础设施，减少了智能终端板块的配置；在半导体产业链核心技术的薄弱环节继续重点配置壁垒较高且具有产品延展能力的优质公司，个股更加聚焦于平台型公司，减仓了业绩确定性较弱的个股，增加了处于拐点的新能源成长个股比例。

从短期看，2024年国内经济继续复苏，流动性合理充裕，经过2023年的估值消化，市场对悲观因素反应较为充分。从中长期看，新一轮技术变革出现萌芽的态势，人工智能有望在产业端逐步落地，在需求端带来新的增量，带动各个行业生产效率的提升，受益于这一轮产业趋势的核心公司有望为投资者带来持续回报。中国的比较优势仍然明显，在内需端继续挖掘卡脖子环节公司，在外需端挖掘有明显竞争力的公司。本基金保持较高仓位运作，将继续顺应产业趋势，保持产业洞察，积极寻找在产业变革中引领行业变革的优势企业的投资机会。