易方达全球医药行业混合发起式（QDII）A（人民币份额）基金报告期内基金投资运作分析

报告期内，上证指数上涨2.23%，沪深300指数上涨3.10%，创业板指下跌3.87%，申万医药生物指数下跌12.08%，在申万31个一级行业中排名倒数第一，表现较差；境外方面，港股恒生指数下跌2.97%，恒生医疗保健指数下跌21.17%，道琼斯工业指数上涨5.62%，纳斯达克综合指数上涨9.11%，其中代表biotech（生物科技）的XBI指数上涨6.27%。报告期间医药指数先是随着1月份大盘整体调整一起调整，之后小幅反弹，但由于地缘政治扰动等因素，反弹的力度和持续性相对较弱。细分行业中低估值的中药以及有政策利好催化的创新药行业表现较好，CXO（医药研发生产外包）行业表现较差。

报告期内，本基金继续看好中国医药行业尤其是创新相关医药公司的表现。整体来说，我们还是持续看好严肃医疗方向，具体的逻辑和去年底并无太大差异，虽然很多公司年初至今股价表现一般，但我们认为二级市场的价格最终还是会逐步反应产业层面的积极变化，因此持仓在大方向上调整不大，只是对部分个股进行一定的调整。

最后，衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将努力工作，力争回报大家的信任。

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.7333元，本报告期份额净值增长率为-13.37%，同期业绩比较基准收益率为-2.57%；C类基金份额净值为0.7318元，本报告期份额净值增长率为-13.59%，同期业绩比较基准收益率为-2.57%。