易方达中证稀土产业ETF基金报告期内基金投资运作分析
本基金跟踪中证稀土产业指数,该指数选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易和稀土应用等业务相关上市公司证券作为样本,以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2023年四季度,国内经济逐渐复苏,稀土价格也随需求和预期变化出现波动。在需求侧,随着三季度以来,消费类电子终端订单开始修复,产业链反馈相关订单始终维持旺盛,同时随着新能源车、电动两轮自行车等下游领域维持较高增长,稀土月度均价也逐步攀升,氧化镨钕价格由7月份的44万元/吨上升到了10月份的51.2万元/吨,进入11月-12月后,需求环比没有明显变化,矿端供应相对较为宽松,稀土价格略有回调,12月份稀土价格为44万元/吨,基本回到了7月份的价格中枢。在供给侧,我国持续采取稀土供应的配额制度。12月15日,工信部和自然资源部下达2023年第三批稀土总量控制指标,结合前两批指标来看,2023年国家稀土矿配额同比增加21.4%。这样的调整旨在确保稀土供应的有序释放,为稀土行业的健康和可持续发展奠定基础。
本报告期内,下游需求有所回暖并迎来了一些政策催化,但由于下游新能源、人形机器人等领域需求的延迟释放,以及海内外宏观因素的共同影响,使得投资者风险偏好依旧受到明显的压制,中证稀土产业指数下跌4.61%。
展望下一阶段,随着稳增长政策持续发力,经济将持续稳步复苏,在全球智能化、电动化的趋势下,稀土永磁由于其优秀的磁性能,广泛应用于高效节能领域,将长期受益于“万物电驱”时代。未来随着消费电子、新能源、工业机器人、人形机器人等相关行业的高速发展,稀土永磁行业的下游需求有望长期向好。
本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。