易方达中证2000ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证2000指数，该指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采用抽样复制投资策略，即基金管理人依托指数投资平台，综合考虑指数成份股构成、代表性、相关性、流动性等因素，构建指数化投资组合，追求投资组合与标的指数的风险收益特征尽可能相近，以达到紧密跟踪标的指数的目的。

2023年四季度，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，我国经济整体延续恢复态势，国内需求逐步恢复，工业生产稳步回升，工业企业营收利润持续恢复向好。但同时，经济回升过程中也面临着一些困难与挑战，例如有效需求仍显不足、部分行业存在产能过剩问题、社会预期偏弱、外部环境也更趋复杂严峻。对此，12月召开的中央经济工作会议中指出，明年要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。在这样的环境下，报告期内A股市场先下跌后有所企稳。受益于经济复苏初期较为宽松的信用环境和市场流动性，小市值公司的估值弹性较大。本报告期内，中证2000指数上涨1.9%，收益率表现强于A股大盘。

长期来看，在高质量发展目标的驱动下，处于细分行业隐形冠军地位的专精特新小市值企业，逐步走向科技含量更高的产业链、参与全球市场竞争，盈利能力与业务规模均有较好地提升，公司的业绩成长进入发展快车道。

本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。