易方达中证人工智能主题ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证人工智能主题指数，该指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2023年四季度，随着一揽子宏观经济政策持续发力，经济总体回升向好，社会消费品零售总额、出口金融、工业企业利润等均有所回升。尽管当下政府债发行加速、财政支出增速加快、房企融资有所改善，但经济仍面临有效需求不足，复苏进程较缓的问题。在上述因素的影响下，报告期内A股市场有所回落，市场波动加大。10月下旬，A股市场在中央财政发力、海外美债利率大幅回落，中美经贸关系改善预期升温等因素共同驱动下市场迎来反弹，但11月下旬以来，高频数据显示国内经济复苏仍然较缓，部分经济数据低于预期，主要宽基指数一度创下年内新低，反映出市场对于经济基本面偏弱的担忧。四季度以来，全球人工智能产业进展均在加速，海外AI新应用进展如火如荼、AI算力市场快速增长。海外成功落地的模式为国内AI应用的发展明确了更清晰的路径，但AI尚未对国内大部分公司带来显著业绩改善。本报告期内，中证人工智能主题指数下跌3.41%。

长期来看，创新始终是科技终端需求的核心驱动力，人工智能有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期。人工智能作为“十四五”规划中的国家重大科技项目之一，是我国实现高水平科技自立自强的重要一环，也是我国发展数字经济的重要载体之一。随着底层大模型能力的提升和国产算力芯片的突破，人工智能领域的新技术新产品有望在2024年逐步贡献更多业绩，中证人工智能主题指数的投资价值将进一步凸显。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。