易方达行业领先混合基金报告期内基金投资运作分析
在前三季度GDP增长达到5.2%后,2023年完成全年经济增长目标已无悬念。四季度,中国经济表现较为平淡,2024年的经济增长正成为政府工作的主要目标。数据上,消费端环比小幅走弱,地产仍处于低位,生产端表现较强,工业增加值逐月加速增长。国际上,随着美联储的鸽派表态,利率见顶并将在明年降息的预期,导致全球风险资产价格上涨,人民币汇率也随之大幅上行。
受经济短期较为平淡的影响,投资者预期较低,A股市场表现疲弱。四季度,上证指数收于2974.93点,下跌4.36%;创业板指收于1891.37点,跌幅5.62%。结构上看,医药、 AI、消费电子等成长性行业,以及高股息类资产,如煤炭、电信等行业表现较好,而食品饮料、工业制造、新能源、服务业、房地产相关等行业跌幅较大。
本基金四季度在资产配置上以股票为主,仓位相对稳定。行业方面,增加了医药、军工、高端制造、消费电子、TMT的配置,降低了家电、新能源、服务业的比例,保持了在食品饮料、汽车等行业的仓位。个股方面,选择了在行业中具有领先位置的、盈利增长较快、估值合理的个股进行配置,同时,降低了部分行业趋势或竞争格局恶化、企业经营低于预期的个股比例。
2023年是疫后复苏的第一年,也是面临众多困难和挑战的一年。复杂的外部环境、经济的结构调整、全球经济周期不同步等等都对股票投资提出了更高的要求。客观地认知这些变化,完善我们投资的方法论,以更好地适应新时期的投资环境,是我们2023年一直努力的方向。展望2024年,我们对中国经济平稳增长充满信心,在股票市场估值水平处于较低水平的情况下,我们将努力把握投资机会,力争为投资者取得好的投资回报。