易方达战略新兴产业股票A基金报告期内基金投资运作分析

2023年一季度，随着出行、消费、生产等经济活动逐步正常化，上市公司的盈利增长进入预期改善阶段，各主要市场指数出现整体性上涨；但是二季度整体来看复苏力度弱于市场预期，主要指数出现回调；三季度延续了二季度走势，沪深300下跌3.98%，中证500下跌5.13%，创业板指下跌9.53%，科创50指数下跌11.67%。三季度以来，随着稳经济政策的逐步出台，复苏类行业如煤炭、非银行金融、石油石化、银行等涨幅居前。今年以来人工智能产业海内外均有重要进展，对数字基础设施、智能硬件、软件、内容带来较大的影响，但是市场预期过高，随着资金的分流，前期涨幅较大的传媒、计算机、通信、电子等行业跌幅居前，市场风险偏好下降明显。

本基金持仓结构略有调整：A股方面，仍然重点配置在人工智能产业数字化基础设施公司，应用端受益于新一轮产业变革的龙头公司，以及核心瓶颈环节的特色公司；人工智能的发展从TMT行业拓展到汽车智能化、工业智能化等应用领域，根据产业落地进展情况，加仓了估值合理的消费电子以及汽车零部件标的，适当减持前期涨幅过大但是兑现仍需时间的应用标的；在半导体产业链核心技术的薄弱环节，继续重点配置壁垒较高且具有产品延展能力的优质公司，加仓了渗透率仍处于早期的量测环节标的以及复苏进入拐点的存储标的。

随着大国之间对发展以及安全的政策调整，整个战略新兴行业产业开始重塑，本基金将继续顺应产业趋势，保持产业洞察，积极寻找在产业变革中引领行业的优势企业的投资机会。