易方达中证人工智能主题ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证人工智能主题指数，该指数从沪深市场中选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2023年三季度，国内社会经济活动仍处于稳步恢复的过程中，但国内需求不足、外部环境复杂严峻等挑战犹存。随着包括房地产政策的调整优化，降息、降准等资金面宽松政策的推行，经济增长的内生动力有望逐步巩固。与此同时，美国经济所表现出的强韧程度超出预期，美联储在9月份暂停加息的同时，也释放出继续加息的信号，预计高利率将维持较长时间。在中美货币政策背离、国内经济内生动力不足等现状的影响下，国内权益市场承压并呈现出较大波动。人工智能在经历前期大幅攀涨后，指数一度呈现出较大波动。本报告期内，中证人工智能主题指数下跌14.6%。

7月召开的中共中央政治局会议指出“我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。人工智能作为“十四五”规划中的国家重大科技项目之一，是我国实现高水平科技自立自强的重要一环，也是我国发展数字经济的重要载体之一。从产业趋势来看，人工智能有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期。近期生成式人工智能进步迅速，潜在的应用需求巨大，国内大模型厂商也持续加大投入。首批自主研发的大模型已通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式向公众提供服务，标志着我国人工智能商业化进程的开启。我国目前已处在全球人工智能产业发展的第一梯队，在算法、算力和数据积累方面均拥有一定优势，随着人工智能技术在各细分领域加快应用，产业发展进入良性循环，我国人工智能市场规模也将迎来高速增长期，人工智能产业的投资价值将进一步凸显。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。