易方达ESG责任投资股票发起式基金报告期内基金投资运作分析

一季度，宏观数据显示经济复苏并没有市场之前所预期的那么强劲，但还是呈现了复苏的趋势。在外需明显拖累的情况下，消费和投资均呈现出不错的复苏态势。我们相信随着时间的推移，在去年低基数的效应下，未来三个季度的经济将逐步呈现出稳步抬升的态势。一季度市场呈现先涨后跌的走势，到季末沪深300指数收于4050.93点，上涨4.63%，与经济复苏和消费恢复相关的个股反弹明显，同时与人工智能相关的个股极度活跃。

本基金的投资目标是实现中长期稳健的收益。我们致力于寻找具有高确定性的事物，将之转化为稳健的收益。好的商业模式和具有突出竞争壁垒的公司，是我们寻找高确定性的两个核心维度。本基金的投资决策将围绕此框架展开，不会因为市场波动和风格变化而改变。一季度本基金的持股结构变化不大，主要分布在食品饮料、互联网平台、石油开采、医药生物、运动鞋服、煤炭等多个领域，个股集中度依然较高。

人工智能成为了近期市场最热门的方向。科技的发展在人类历史上一次又一次助推了人类文明的巨大进步，创造出一个又一个辉煌，而当下的ChatGPT很可能将带领人类进入真正的人工智能时代。证券市场在此过程中无疑也会是一个重要的参与者，历史上的技术进步都在证券市场上留下了深深的印记。市场不仅认同技术进步最终能够创造的价值之外，还能在较长的岁月中分辨出鲜花和杂草。市场过往的经历告诉我们，最终能够给投资者带来可靠回报的还是企业未来的现金流。无论这个世界发生多大的变化，我们投资的落脚点还是在商业的本质上，寻找真正能够把技术转化为长期壁垒和回报的公司，否则都只能是水中月镜中花，甚至会给投资带来巨大的风险。他强任他强，清风拂山岗，面对市场的波澜，我们早已能够泰然处之，不仅不会受其影响，而且还会变得欣慰，因为市场在波动的过程中会给我们更好的机会和更丰厚的回报，只是我们需要懂得延迟满足而已。

本基金在关注股东回报最大化的同时，也积极关注企业的社会责任，积极参与上市公司互动，推动社会的可持续发展。