易方达恒生国企（QDII-ETF）基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪恒生中国企业指数，该指数由在香港上市交易的市值大、流动好的50只中国内地企业证券组成，以反映在香港上市的中国内地企业的整体表现。本基金主要采取组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪。在进行组合复制策略时，本基金主要采取完全复制法进行投资，即参考标的指数的成份股组成及权重构建股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。

2023年一季度，受到美联储货币政策、欧美银行业风波、以及国内经济复苏节奏等因素的综合影响，港股市场波动较大，整体呈现“N”型走势。一方面，欧美个别银行风险事件引发国际金融市场动荡，叠加通胀韧性下美联储3月继续加息，投资者对于系统性金融风险的担忧有所上升；另一方面，国内经济温和复苏，供给端企业加快恢复生产秩序，需求端消费者信心持续提振，但经济修复的斜率仍面临不确定性。2023年一季度指数跟随港股市场震荡，港币计价的恒生中国企业指数上涨约3.94%。

恒生中国企业指数对香港上市的中国内地企业覆盖较为全面，传统经济和新经济占比较为均衡，随着海外中概股回归及成份股定期调整，指数的新经济属性将逐渐增强。在中国经济发展日趋国际化的背景下，恒生中国企业指数产品将为境内投资者投资搭起桥梁，帮助投资者分享港股市场上中国内地企业的长期增长红利。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

截至报告期末，本基金份额净值为0.8183元，本报告期份额净值增长率为1.58%，同期业绩比较基准收益率为1.86%，年化跟踪误差0.22%，在合同规定的控制范围内。