易方达高端制造混合发起式A基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2023年，原材料成本和物流成本显著下降，全球利率环境出现改善，有利于制造业企业的经营环境改善。由于高端制造领域属于疫后三年期间国民经济中较为亮眼的板块，部分制造领域过去两年的投资扩产力度较大，可能带来供给端的恶化，2023年需要规避这部分的投资。拉长来看，历史仍会沿着“万有引力”的作用向前，这个万有引力就是技术进步和人类对更美好生活的愿望。因此清洁低碳的能源利用方式、创新的消费娱乐方式、高质量的医疗医药服务都会持续产生投资机会。

在下一阶段资产配置上，本基金将保持积极的股票仓位，精选高竞争力的公司作为核心配置。除了原有的新能源、军工、电子配置外，本基金增加了周期复苏方面的配置，比如工程机械、通用自动化、有色金属、化工等方面，这些板块的预期和估值处于底部，龙头竞争力强，有望受益于2023年的经济复苏。在医药方面，本基金也选择了长期竞争力强、行业空间大、预期处于底部的标的进行配置。

选股层面，本基金坚持企业竞争力是长期收益来源的理念，继续选择上述板块中竞争力强、治理优秀的公司进行配置，分享企业的成长价值。

易方达高端制造混合发起式A基金报告期内基金投资运作分析

2022年A股市场表现乏力，沪深300指数全年下跌21.63%。中证高装指数表现较差，全年下跌30.72%。

本基金在成立初期即面临市场下跌，在后续的运作中较好地控制了建仓期间的回撤。

2022年是非常艰难的一年。宏观调控、疫情防控、国际冲突等交织在一起，投资者对行业和公司的前景判断起伏较大，给主动权益类资产的管理带来非常大的挑战。此外，在市场存量资金切换明显的结构下，过去三年表现较佳的高端制造行业，也成为配置降低的板块。

本基金本年度的行业配置没有发生重大改变。但为了应对宏观层面的不利因素，本基金在选股层面的标准更加苛刻，对风险的控制更加严格，对竞争力的确定性和行业成长的确定性要求更高，对供需过剩的风险更加警惕，因此在行业配置层面没有变化的情况下，对个股配置做出了一定调整，也阶段性地降低了仓位。