易方达深证100ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪深证100指数，该指数由深圳证券交易所中市值大、流动性好的100只股票组成。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2022年四季度，面对疫情防控新形势和经济社会发展稳定的新任务，我国主动应对超预期因素冲击，进一步优化疫情防控措施，陆续推出房地产市场金融支持政策和扩大内需战略规划纲要等一系列重大政策举措，有效防范化解重大风险，保持了经济社会大局稳定。从结构上看，传统经济板块中，受益于国内经济复苏和监管政策调整，金融、地产等行业的业绩压力得到缓解，能源行业的基本面边际改善；新兴经济板块中，消费行业随着防疫措施优化开始重拾信心，医药行业的集采风险有所释放，互联网行业逐渐步入规范化发展的新阶段。整体来看，A股市场在四季度整体维持区间震荡格局，不同的行业板块表现出现明显分化。深证100指数作为深市旗舰，大盘成长指数，行业分布较为均衡，主要权重行业为电力设备、电子、食品饮料、医药生物、家用电器。2022年四季度，深证100指数上涨1.9%。

对于大多数投资者而言，由于宏观经济、中观产业及微观企业发展的复杂性及多变性，个股选择难度大，这给长期投资策略带来较大挑战。相比之下，指数基金通过固定选股规则和定期调整机制，不仅实现了成份股的新陈代谢，保持了指数基金的长期活力，而且通过每期的吐故纳新，大市值龙头公司沉淀下来，成为指数市值及盈利的中坚力量，进而提升了指数整体的稳定性，也在一定程度上提升了投资者的投资体验和长期持股信心。

深证100指数基期为2002年12月31日，截至本季末，已发布20年。指数经过20年新陈代谢，已经成长为深市旗舰指数，是深交所“1+2”核心指数的重要组成部分。深证100指数汇聚深市主板和创业板龙头企业，创新成长属性突出，市场化蓝筹特征鲜明，长期业绩较为突出，是投资者分享中国实体经济发展红利的优质工具。深证100ETF是深市首只上市的ETF，也是易方达管理的第一只ETF产品，已平稳运行16年，已成为深市核心资产的重要配置工具。本报告期内，深交所于2022年12月12日上市深证100ETF期权，是管理深市创新蓝筹股票市场风险的重要工具，本基金为期权挂钩标的。此次ETF期权的平稳推出，有利于进一步引导资金增加对“蓝筹+创新”双重属性的股票、尤其是深证100ETF的配置，助力优质上市公司吸引稳定的中长期投资群体、获得更好的成长发展机会。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。