易方达中证上海环交所碳中和ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证上海环交所碳中和指数，该指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2022年三季度，外部环境更趋复杂严峻，全球经济增长放缓、通胀高位运行、地缘政治风险持续、能源粮食供给紧张。国内经济总体延续恢复发展态势，有效投资持续扩大、居民消费稳步恢复，但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。资本市场方面，受海外主要发达经济体加快收紧货币政策影响，叠加国内疫情存在不确定性，投资者风险偏好受到压制，主要股指呈现震荡下跌态势，市场成交量持续走低，存量博弈下也加剧了市场的波动。碳中和指数同时覆盖深度低碳以及高碳减排两大领域，涵盖清洁能源与储能、新能源车、钢铁、化工、有色金属等多个行业，在“双碳”背景下，产业升级的巨大机遇摆在眼前，相关行业将充分受益于我国能源系统、经济系统和科技创新系统绿色转型过程中的时代贝塔红利。本报告期内，风险偏好压制下成长板块普遍下跌，新能源车产业受估值较高以及美国《通胀消减法案》关于新能源车税收抵免的影响回调幅度较大，而高碳减排领域则在能源紧缺的背景下表现相对扛跌，整体而言，本基金成立以来中证上海环交所碳中和指数下跌19.2%。

本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。