易方达高端制造混合发起式A基金报告期内基金投资运作分析

2022年二季度沪深300指数上涨6.21%，同期创业板指数上涨5.68%。经历了3、4月份的大幅下跌后，市场在5、6月份出现反弹。

本基金本季度的行业配置没有发生重大改变。历史高位的大宗商品价格、不间断的疫情对中游制造行业的压力总体没有转变。为了应对这种影响，本基金在选股层面的标准更加严格，对竞争力的确定性和行业成长的确定性要求更高，因此在行业配置层面没有变化的情况下，根据公司的经营情况、业绩表现和估值情况，在个股配置层面做出了一定调整。

本基金此前配置了较多的包括新能源、军工和化工在内的周期成长型行业的优质企业，这些企业的股价虽然经历了比较大的回撤，但公司发展的大逻辑并没有受到破坏，特别是新能源和军工板块。在疫情导致整体社会需求疲弱的情况下，以及在传统能源价格暴涨背景下，新能源的需求更加迫切。军工的计划属性保证了其需求的稳定性。

选股层面，本基金坚持企业竞争力是长期收益来源的理念，继续选择上述板块中竞争力强、治理优秀的公司进行配置，分享企业的成长价值。在企业的竞争力当中，人的因素尤为突出。犹如一场长跑，优秀的企业家在战略选择、管理优化、执行落地等各方面的优势，短时间内不一定能显现，但对公司的中长期发展起到决定性的作用。