8月4日，易方达旗下第二只新型浮动费率产品——易方达价值回报混合（025057）启动发行。这是市场上第二批基于业绩比较基准的浮动费率产品之一，其管理费率与每笔投资的持有时间、持有回报水平挂钩，体现了基金管理人与投资者之间的利益共担。

今年5月，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》提出，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式，强化业绩比较基准的约束作用。随后，易方达基金等26家管理人积极响应，迅速上报并推出首批新型浮动费率产品，体现了行业对基金收费模式的积极探索和有益实践。

根据招募说明书等法律文件，此次发行的易方达价值回报混合（025057），其管理费由固定管理费（年费率0.6%）、或有管理费（年费率0.6%）和超额管理费（年费率0.3%）组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平。

具体来看，若投资者对基金份额的持有期限不足一年，管理费率为1.2%/年（固定+或有）；若持有期限达到一年及以上，将根据持有期间的年化收益率，适用三档不同管理费率：若持有期间年化收益率为正且跑赢业绩比较基准超6%，管理费率为1.50%/年（固定+或有+超额）；当持有期间年化收益率跑输业绩比较基准3%或更多时，管理费率为0.6%/年（固定）；其他情形下，管理费率为1.2%/年（固定+或有）。

注：T为该笔基金份额持有时间，R为该笔基金份额持有期间年化收益率，Rb为该基金业绩比较基准同期年化收益率。

新型浮动费率产品实行差异化费率设计，在满足一定持有期限的前提下根据超额回报水平分档收费，不仅有助于引导投资者坚持长期投资，还可以将管理费率细化至“每一客户、每一份额”，让投资者能够更直观地感受到“多赚多付、少赚少付”，有助于提升投资体验。

此外，新型浮动费率产品将持有期间相对业绩比较基准的超额收益率作为费率上下浮动的核心指标，有助于强化业绩比较基准的约束作用。根据产品资料，易方达价值回报混合（025057）的股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中港股通股票不超过股票资产的50%，业绩比较基准设定为“中证800指数收益率×55%+中债总指数收益率×25%+中证港股通综合指数收益率×20%”。

据了解，易方达价值回报混合（025057）拟任基金经理为唐博伦，他坚持价值投资、逆向投资，擅长挖掘周期低位的板块，在合适的时间介入并耐心持有，等待周期反转和价值发现，希望通过自上而下的行业配置和自下而上的个股选择构建组合，力求为投资者创造绝对收益。

目前唐博伦管理的易方达港股通红利混合在其任期超额收益显著，Wind数据显示，自2024年4月30日上任以来截至7月31日，该产品区间回报达38.21%，同期业绩比较基准收益率29.14%，超额收益9.07%。

文章来源：中国经济网

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