姚欢宸
请选择报告时间
- 全部
- 2026年第2季度
查询
2026年第2季度报告
报告期内基金投资运作分析
回顾2026年第二季度，上证指数上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%。由于美伊冲突的影响，市场逐渐从受损于高利率的周期领域向分子端相对于有Alpha的成长领域切换。整体市场保持相对乐观的态势，成交量与指数均保持稳步上行。
随着AI Agent的使用进一步落地，我们可以看到国内外大模型的ARR收入不断加速增长。AI需求的增长与部分原材料难以短期扩产导致的短缺形成供需矛盾，这也是最容易产生价格弹性的领域。同时，我们欣喜地看到国内AI商业闭环逐渐落地，甚至凭借更具性价比的模型实现出海，我们同样加大了国内AI产业链的研究与跟踪。
报告期内本基金综合研判相对仍聚焦在AI产业链。整体侧重于配置受益于推理时代的光通信、半导体设备、上游AI原材料等领域，并相对较多地配置锐度较高的被动元器件、玻纤布、铜箔、功率器件等细分领域。同时随着国产AI的商业闭环逐渐落地，增加相关国产算力配置。