易方达中证1000量化增强A基金报告期内基金投资运作分析

2024年二季度，在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力下，市场避险情绪较浓，中证1000指数回调10.02%。监管趋严，我们在组合运作中特别注意规避业绩波动大、基本面弱、公司治理存疑、有ST和退市风险的股票。

二季度，PMI（采购经理指数）没有延续前期的回升态势，在5、6月份回调至49.5，处于荣枯线下，显示经济还在磨底过程。高温多雨对建筑业的影响较大，建筑业用工在6月回落较为明显。生产和新订单有所回落，内需仍处于过去5年的低位，企业处于主动去库过程。市场回落反映了对内生需求的担忧加剧，还需耐心等待扭转信号。房地产仍是主要拖累，二手房和新房销售还没出现明显好转，房价还有所下跌。但地产政策陆续出台，新房收储、以旧换新、房贷利率降低等可能会对地产下行起到一定托底作用。未来政府有望出台稳经济、促创新、惠民生的相关系列政策，给低迷市场带来曙光。

本基金为指数增强型基金，主要采用基金管理人自主开发的多因子量化选股模型作为投资策略构建投资组合。报告期内市场波动明显增大，管理人在组合管理过程中，以基准指数的构成为基础，严格控制组合在行业与风格上的相对偏离，通过对个股的超低配，力求在跟踪指数的基础上，减少系统性风格冲击，获取较为稳健的超额收益。