易方达黄金ETF基金对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2024年，市场预期加息周期或接近尾声，甚至预期2024年上半年存在一定可能性开启降息周期。美联储利率点阵图显示降息可能将发生在2024年，预期降息幅度增加。芝商所“美联储观察工具”的最新数据显示，2024年1月会议美联储有小幅概率开始降息，加息概率已降为0。短期来看，需要关注美联储货币政策的走向，以及全球央行黄金持仓的变动。中长期来看，黄金价格的走势将取决于美国实际利率水平，以及人民币汇率走势。

本基金将坚持既定的投资策略，以紧密跟踪业绩比较基准为投资目标，追求跟踪误差的最小化，为看好黄金投资机遇的投资者提供质地优良的投资工具。

易方达黄金ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格。

2023年，受到美联储加息进程变化、各国央行增加黄金储备、以及地缘政治冲突等因素的综合影响，黄金资产表现良好，伦敦金年内一度冲高突破2100美元，全年上涨13.16%。美联储全年共召开八次利率会议，其中在2月、3月、5月和7月的会议上加息，每次加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%至5.5%之间，位于2002年以来的最高水平。在利率上升至高位后，由于美国失业率维持低位、通胀水平有所回落等原因，在9月、11月、12月的议息会议上，美联储皆暂停加息，维持5.25%至5.5%的联邦基金利率目标区间不变。报告期内，Au99.99现货实盘合约价格上涨16.83%。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的投资策略，紧密跟踪业绩比较基准，力求跟踪误差最小化。