易方达中证1000量化增强A基金报告期内基金投资运作分析

回顾本报告期，继上季度经济数据回落探底后，自7月份以来经济维持缓慢复苏。9月PMI（采购经理指数）数据显示企业利润改善较为显著，制造业PMI（50.2%）今年4月以来首次回到荣枯线以上。石油化工、通用设备、汽车电子等部分行业，因低库存回补驱动景气上行。但因需求仍偏软，生产活动整体走平，中上游产品生产没有进一步好转。地产销售热度好转，一、二线新房和二手房销售较好。螺纹钢、水泥、玻璃等数据显示施工需求改善，竣工继续好转。随着政策持续发力，房地产行业复苏的持续性还有待观察。中秋和国庆出行收入与2019年持平，客单价基本恢复到疫情前水平。跨地区出游强度强于2019年同期，出境游也加倍恢复。流动性方面，央行年内二次降准，叠加MLF（中期借贷便利）超量续作，央行积极进行跨季度投放，中长期流动性较为充分。国际方面，巴以冲突爆发、俄乌冲突持续、美国党争加剧都带来较大不确定性，地缘政治成为扰动资本市场的重要因素。

本基金为指数增强型基金，主要采用基金管理人自主开发的多因子量化选股模型作为投资策略构建投资组合。报告期内市场波动明显增大，管理人在组合管理过程中，以基准指数的构成为基础，严格控制组合在行业与风格上的相对偏离，通过对个股的超低配，力求在跟踪指数的基础上，减少系统性风格冲击，获取较为稳健的超额收益。