易方达中证红利ETF基金报告期内基金投资运作分析
本基金跟踪中证红利指数,该指数从沪深市场中选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场高红利上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
2023年二季度,我国经济整体延续恢复态势。但同时,外部环境也更趋复杂严峻,世界经济复苏仍显乏力,全球贸易投资放缓,另一方面,国内市场需求不足,价格走低,这一系列因素影响着我国经济恢复的进程,经济恢复向好的基础不够牢固。在实体经济复苏斜率有所趋缓的情况下,报告期内A股市场有所回调。在这样的市场环境下,高股息风格的资产由于拥有较高的股息率,可作为对股价下跌的部分补偿,一度受到市场的关注,出现较快的上涨,但持续性不强,后续高股息资产仍然跟随市场回调而回调。本报告期内,中证红利指数下跌2.0%,收益率表现略强于A股大盘。
红利策略近年来在A股市场的关注度逐渐提高,具备高股息率特征的上市公司主要是成熟行业中经营稳健、盈利能力强、现金流充沛的企业。长期维度下,高股息组合既可为投资者提供每年较高比例的现金分红,也有望分享经济持续增长带来的企业发展红利。作为工具型产品,红利策略指数基金的主要优势在于规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险,有助于投资者高效、便捷地实现对高股息板块投资机会的跟踪。
本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。