易方达科技创新混合基金报告期内基金投资运作分析

2023年一季度，经济开始逐步复苏，同时以ChatGPT为代表的科技产业方向开始快速发展，TMT行业表现优于大盘，整体市场呈现出结构性分化的特点。过去一个季度，本基金依然围绕着科技创新的产品定位和配置方向，以底层技术革命或商业创新为投资出发点，更勤奋地去做产业调研和深度研究，并希望有机会通过深度研究完成价值发现。

科技创新经常沿着从量变到质变的过程展开，快速发展的背后仍然是长期默默无闻、持续不断的积累。当我们惊叹于应用超预期展现之时，也要花更多的时间从更底层的维度思考创新是如何发生、演进的脉络以及未来的变化。全球视角下技术变革正在非线性发展，人工智能从量变到质变，生产力革命已经进入右侧，数字经济进入更高维发展和竞争的阶段。制造业大规模降本后，能源变革也逐步进入应用及服务的篇章。与此同时，我们的自主创新进程也进入深水区，工程化创新机遇和挑战并存，原发性创新的环境和基础也逐步改善，在全球科技行业大变局的进程中，我们在清醒地认知现实的同时，更不应妄自菲薄。

沿着过去一贯的研究和认知脉络，本季度本基金进一步加大了对TMT行业的配置。自主创新叠加全球视角的技术变革，科技行业的变化和机遇逐步展开，于其中孕育的价值创造也应此起彼伏。但是新的变化和机会产生之际，投资人不仅要“大胆假设”，更需“小心求证”。在行业快速上涨的背景下，“求真”这件事情在后面的投资研究中就显得尤其重要，只有找到真的在完成价值创造的企业，才有机会在大的科技浪潮下完成价值发现，而非价值毁灭。独立思考和深度研究也是我们希望坚守的工作方式。与此同时投资环境和技术浪潮的变化，波动也会扩大，如何更好地管理波动也是我们面对和解决的问题。

本基金将继续坚持在空间广阔的新兴产业深耕，以技术创新为基底，以业绩成长为锚，不断寻找优势企业的投资机会。