易方达中证红利ETF基金报告期内基金投资运作分析

本基金跟踪中证红利指数，该指数从沪深市场中选取现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高红利上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。

2022年四季度，面对疫情防控新形势和经济社会发展稳定的新任务，我国主动应对超预期因素冲击，进一步优化疫情防控措施，陆续推出房地产市场金融支持政策和扩大内需战略规划纲要等一系列重大政策举措，有效防范化解重大风险，保持了经济社会大局稳定。10月和11月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长率分别为5.0%和2.2%。随着稳增长政策的持续发力，企业盈利的修复得到支持，国民经济呈现较强的韧性。本季度国内外环境更趋复杂严峻，国内多地疫情反弹对社会经济运行产生冲击；另一方面，随着全球主要经济体持续收紧货币政策以应对高通胀，地缘政治危机延续，全球经济增速放缓背景下的外需走弱趋势进一步显现。我国经济运行面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”加大的挑战，经济恢复动能有所减弱。A股市场在四季度整体维持区间震荡格局，不同的行业板块表现出现明显分化。行业方面，社会服务、计算机、传媒等行业表现居前，煤炭、石油石化、电力设备等行业表现相对落后。

中证红利指数作为A股市场高股息板块的代表性指数，权重占比较高的交通运输、钢铁、银行行业成份股在本报告期内表现较好，对指数收益率贡献较大；煤炭、房地产、公用事业等行业成份股表现则相对落后，对指数表现形成一定的拖累。本报告期内，中证红利价格指数上涨1.15%，收益率表现略低于A股大盘。

本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。